Convaincue que la performance extra-financière d’une entreprise influe directement sur sa valeur à long terme, Épopée Gestion a donc souhaité objectiver cette conviction. En 2023, la société de gestion brestoise lançait un groupe de travail interne sur le sujet ; deux ans plus tard, elle dévoile un outil dit de mise en mouvement qui permet de relier les enjeux ESG à la valorisation des participations. Baptisé Seiva (pour : du Signal ESG à l’Impact sur la Valorisation), il a été conçu en collaboration avec le master AFM (Accounting Finance & Management) d’HEC Paris.
En période de recul que connaît actuellement l’ESG, la démarche d’Epopée Gestion est d’autant plus remarquée. « Nous sommes convaincus que les entreprises qui intègrent les enjeux environnementaux et sociaux dans leur modèle d’affaires seront les champions de demain : plus robustes face aux crises, plus attractives pour les talents, plus légitimes dans leurs territoires. SEIVA, c’est notre façon de traduire cette conviction en acte concret : montrer aux dirigeants, chiffres à l’appui, que prendre soin de leur empreinte sur le monde n’est pas un coût mais un investissement dans leur pérennité. Dans un contexte où l’ESG est trop souvent perçu comme une contrainte réglementaire, nous faisons le pari inverse ; et nous pensons être précurseurs sur ce sujet », assume Ronan Le Moal, cofondateur d’Épopée Gestion.
Un outil de mise en mouvement
SEIVA s’appuie sur une méthodologie en quatre étapes : 1/ identifier les principaux enjeux ESG pertinents pour l’entreprise et les indicateurs financiers susceptibles d’être affectés (chiffre d’affaires, coûts, accès aux subventions, attractivité des talents) ; 2/ évaluer la probabilité et l’intensité de chaque enjeu via un score de matérialité de 1 à 4 ; 3/ apprécier la maturité de l’entreprise face à chaque enjeu, de la prise de conscience à la mise en œuvre de stratégies robustes ; 4/ croiser matérialité et maturité pour identifier le potentiel de décote ou de surcote à un instant donné, puis estimer la décote ou surcote atteignable au regard d’un plan d’action concret.
« SEIVA n’est pas un outil de notation. C’est un outil de mise en mouvement : il aide les dirigeants à visualiser concrètement ce que l’inaction coûte et ce que l’action peut rapporter, pour bâtir des entreprises plus solides, plus résilientes et créatrices de valeur dans la durée« , précise Zoé Ormières-Selves, directrice ESG chez Épopée Gestion. Utilisé dès l’entrée au capital, ce nouvel outil présente une photographie de la situation ESG actualisable en continu, et constitue un atout important pour les futurs acquéreurs notamment lors des audits préalables à la cession.
« Notre ambition est claire : relier directement la performance extra-financière aux fondamentaux économiques des entreprises. Il ne s’agit pas d’un sujet réglementaire : c’est un réel enjeu de résilience. Notre rôle ne se limite pas à analyser ces transformations : en tant qu’investisseur, nous avons une responsabilité d’accompagnement et de mise en mouvement. SEIVA est l’outil que nous avons construit pour assumer pleinement ce rôle », conclut la directrice ESG.
